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SGOV, BIL y TFLO: comparación de ETF del Tesoro

Comparación detallada de SGOV, BIL y TFLO: activos, duración, tipo variable, rentabilidad, gastos, impuestos y usos de cada ETF.

4 min de lectura

Estos ETF se utilizan para mantener posiciones similares al efectivo centradas en deuda del Tesoro. Pero son distintos: SGOV y BIL invierten en letras muy cortas; TFLO tiene notas del Tesoro a tipo variable, cuyos cupones se reajustan con los tipos a corto plazo.

Los tres pueden resultar útiles. La elección depende de si busca los plazos más cortos, un ETF de letras grande y consolidado o exposición al tipo variable del Tesoro.

Para comprar directamente, lea Escalera de letras en TreasuryDirect en 2026. Para alternativas bancarias, vea Letras del Tesoro, CD o ahorro de alto rendimiento en 2026.

Comparación rápida

ETF Nombre completo Exposición principal Función habitual
SGOV iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF Deuda del Tesoro de 0–3 meses ETF del Tesoro similar al efectivo
BIL SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF Letras de 1–3 meses ETF del Tesoro similar al efectivo
TFLO iShares Treasury Floating Rate Bond ETF Notas del Tesoro a tipo variable Exposición al tipo variable del Tesoro

Antes de comprar, revise en el emisor el rendimiento SEC, los gastos, la cartera y las bonificaciones de comisiones vigentes. Los rendimientos y costes pueden cambiar.

SGOV

SGOV está diseñado para mantener valores del Tesoro muy cortos. Esa estructura lo hace relativamente estable frente a fondos de bonos de mayor duración.

Posibles ventajas:

  • exposición muy corta al Tesoro;
  • función sencilla de reserva de efectivo;
  • ingresos con ventajas frente al impuesto estatal;
  • negociación fácil como ETF.

Posibles inconvenientes:

  • sin seguro FDIC;
  • el precio puede fluctuar ligeramente;
  • importa el diferencial entre compra y venta;
  • el rendimiento baja cuando bajan las letras.

Se usa a menudo como sustituto del efectivo en una cuenta de inversión, pero sigue siendo un ETF.

BIL

BIL también se centra en letras cortas, de 1 a 3 meses. Es uno de los productos más antiguos y conocidos de la categoría.

Posibles ventajas:

  • exposición sencilla a letras;
  • alta liquidez en muchas condiciones de mercado;
  • duración corta;
  • tratamiento fiscal de los ingresos del Tesoro.

Posibles inconvenientes:

  • gastos que pueden superar a algunos competidores nuevos;
  • rendimiento cambiante al vencer y renovarse las letras;
  • no es una cuenta bancaria.

Puede atraer a quienes valoran el tamaño y la liquidez de negociación.

TFLO

TFLO mantiene notas del Tesoro a tipo variable, en lugar de solo letras. Sus cupones se reajustan según los tipos de las letras cortas más un diferencial fijado en la subasta.

Posibles ventajas:

  • calidad crediticia del Tesoro;
  • cupón ajustado a los tipos cortos;
  • baja duración frente a bonos intermedios a tipo fijo;
  • puede funcionar bien si los tipos cortos permanecen altos.

Posibles inconvenientes:

  • no equivale a un fondo de letras;
  • los ingresos pueden caer si bajan los tipos cortos;
  • funcionamiento menos intuitivo;
  • el precio del ETF puede moverse.

Puede servir para quien busca deuda del Tesoro que se ajuste a los tipos cortos, pero no sustituye directamente una letra de un mes.

Impuestos

Los ingresos del Tesoro normalmente tributan a nivel federal y están exentos a nivel estatal y local. Los ETF pueden transmitir una parte de ingresos con derecho a esa exención; el porcentaje exacto depende de los activos y de la información fiscal anual.

Quienes vivan en estados con impuestos altos deberían revisar el suplemento fiscal anual del fondo.

ETF frente a TreasuryDirect

Para muchos inversores, los ETF son más cómodos por:

  • compra y venta intradía;
  • extractos de inversión sencillos;
  • ausencia de calendario de subastas;
  • opciones de reinversión automática del intermediario.

Pero tienen:

  • gastos de gestión;
  • diferenciales de compraventa;
  • pequeñas oscilaciones de precio;
  • ausencia de seguro FDIC;
  • posibles primas o descuentos sobre el valor liquidativo.

Si conoce la fecha exacta de una obligación, una letra directa puede encajar mejor. Para efectivo flexible en una cuenta de inversión, el ETF puede ser más sencillo.

¿Cuál elegir?

SGOV encaja si busca exposición muy corta y sencilla, con costes y rendimiento actuales competitivos.

BIL encaja si prefiere un ETF consolidado de letras de 1–3 meses y valora su liquidez.

TFLO encaja si quiere expresamente notas a tipo variable y entiende que no es simplemente una escalera de letras convertida en ETF.

Conclusión

SGOV y BIL son los más cercanos a un sustituto del efectivo mediante letras. TFLO invierte en notas del Tesoro a tipo variable. Compare rendimiento actual, gastos, activos, información fiscal y si una escalera directa se ajustaría mejor a su necesidad.

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Fuentes

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