Una escalera de letras del Tesoro permite obtener su rentabilidad y recuperar efectivo periódicamente. En vez de invertir todo en una sola letra, reparte el dinero entre vencimientos para que una parte quede disponible cada pocas semanas o meses.
TreasuryDirect permite hacerlo sin cuenta de inversión. Su interfaz es menos flexible que la de un intermediario moderno, pero ofrece tenencia directa de valores del Tesoro. A cambio, vender en el mercado secundario es menos cómodo.
Si aún está eligiendo dónde guardar el dinero, empiece por Letras del Tesoro, CD o ahorro de alto rendimiento en 2026. Para ETF, vea SGOV, BIL y TFLO.
Qué consigue una escalera
Distribuye los vencimientos en el tiempo. Por ejemplo, una escalera basada en letras de 13 semanas puede liberar dinero aproximadamente cada cuatro semanas.
Ejemplo:
| Semana | Acción |
|---|---|
| 1 | Comprar una letra de 4 semanas |
| 1 | Comprar una letra de 8 semanas |
| 1 | Comprar una letra de 13 semanas |
| 5 | Vence la de 4 semanas; comprar otra de 13 semanas |
| 9 | Vence la de 8 semanas; comprar otra de 13 semanas |
| 14 | Vence la primera de 13 semanas; comprar otra de 13 semanas |
Una vez en marcha, el efectivo queda disponible a intervalos regulares.
Vencimientos habituales
Las letras son valores con un plazo de un año o menos. Los plazos habituales de subasta incluyen:
- 4 semanas;
- 8 semanas;
- 13 semanas;
- 17 semanas;
- 26 semanas;
- 52 semanas.
Las más cortas permiten recuperar el dinero antes y se ajustan más rápido a los tipos actuales. Las más largas fijan la rentabilidad durante más tiempo, con menos flexibilidad.
Crear la escalera paso a paso
- Decida cuánto dinero destinar.
- Mantenga la reserva de emergencia inmediata en una cuenta bancaria.
- Elija el intervalo, por ejemplo cuatro semanas.
- Compre letras de distintos plazos.
- Active la reinversión solo para dinero que no necesite.
- Anote los vencimientos en un calendario.
- Revise mensualmente los tipos y sus necesidades.
Los particulares compran en TreasuryDirect mediante ofertas no competitivas: aceptan el tipo resultante de la subasta en vez de fijar una rentabilidad.
Ejemplo: escalera de 12.000 $
Quiere escalonar 12.000 $ y mantener otros 5.000 $ en ahorro.
Podría comprar:
| Valor | Importe | Objetivo |
|---|---|---|
| Letra de 4 semanas | 4.000 $ | Liquidez próxima |
| Letra de 8 semanas | 4.000 $ | Segundo vencimiento |
| Letra de 13 semanas | 4.000 $ | Tercer vencimiento |
Al vencer la de cuatro semanas, puede recuperar el dinero o comprar otra de 13. Con el tiempo se generan vencimientos recurrentes.
Reinvertir ayuda, pero no sustituye la planificación
TreasuryDirect admite reinversión en muchos valores. Facilita la gestión, pero puede causar problemas si olvida que una letra está programada para renovarse.
Úsela cuando:
- no necesite pronto el dinero;
- el calendario encaje con su plan;
- controle todas las necesidades próximas.
Evite la reinversión automática cuando:
- necesite el dinero para impuestos, estudios o gastos de cierre de una vivienda;
- la escalera sea temporal;
- no revise TreasuryDirect regularmente.
Impuestos
El interés tributa a nivel federal, pero normalmente está exento de impuestos estatales y locales sobre la renta. Por eso puede ser especialmente atractivo en estados con impuestos altos.
La letra se compra con descuento y vence por su valor nominal. La diferencia es interés imponible. Según dónde y cómo la mantenga, el formulario fiscal puede reflejarlo después del vencimiento o la venta.
TreasuryDirect frente a una cuenta de inversión
TreasuryDirect sirve para comprar y mantener hasta el vencimiento. Un intermediario puede ser mejor para vender fácilmente, reunir extractos o mantener ETF del Tesoro y fondos monetarios en la misma cuenta.
| Característica | TreasuryDirect | Intermediario |
|---|---|---|
| Acceso directo a subastas | Sí | Normalmente sí |
| Venta en mercado secundario | Limitada y menos cómoda | Normalmente más fácil |
| Reinversión automática | Disponible en muchos valores | Depende del proveedor |
| Interfaz | Funcional | Normalmente más sencilla |
| Uso principal | Mantener al vencimiento | Gestión flexible del efectivo |
Conclusión
Una escalera funciona mejor para dinero con un destino conocido en semanas o meses. Mantenga las emergencias inmediatas en el banco, escalone solo la parte que pueda esperar y reinvierta únicamente si los vencimientos siguen encajando con sus necesidades.
Lecturas relacionadas
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Fuentes
- TreasuryDirect, letras del Tesoro: https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/treasury-bills/
- TreasuryDirect, ayuda de BuyDirect y reinversión: https://www.treasurydirect.gov/indiv/help/treasurydirect-help/how-do-i/
- IRS, Publicación 550, letras y notas del Tesoro: https://www.irs.gov/publications/p550