Une échelle de bons du Trésor permet de percevoir les rendements du Trésor tout en retrouvant régulièrement des liquidités. Au lieu de tout placer sur un seul titre, vous répartissez les sommes entre plusieurs échéances, pour qu’une partie arrive à maturité toutes les quelques semaines ou tous les quelques mois.
TreasuryDirect le permet sans compte de courtage. Son interface est moins souple que celle d’un courtier moderne, mais vous détenez directement les titres. La contrepartie est un accès moins commode à la vente sur le marché secondaire.
Pour choisir où placer votre trésorerie, commencez par Bons du Trésor, CD ou épargne à haut rendement en 2026. Pour les ETF, voir SGOV, BIL ou TFLO.
Le rôle d’une échelle de T-bills
Elle étale les échéances. Une échelle fondée sur des titres à 13 semaines peut, par exemple, libérer des fonds environ toutes les quatre semaines.
Exemple :
| Semaine | Opération |
|---|---|
| 1 | Acheter un titre à 4 semaines |
| 1 | Acheter un titre à 8 semaines |
| 1 | Acheter un titre à 13 semaines |
| 5 | Échéance du titre à 4 semaines ; acheter un titre à 13 semaines |
| 9 | Échéance du titre à 8 semaines ; acheter un titre à 13 semaines |
| 14 | Échéance du titre initial à 13 semaines ; en acheter un autre à 13 semaines |
Une fois l’échelle en place, des liquidités se libèrent régulièrement.
Les échéances courantes
Les T-bills sont des titres à un an ou moins. Les adjudications courantes comprennent :
- 4 semaines ;
- 8 semaines ;
- 13 semaines ;
- 17 semaines ;
- 26 semaines ;
- 52 semaines.
Les titres courts rendent l’argent disponible plus vite et suivent plus rapidement les taux du moment. Les titres longs fixent le rendement plus longtemps, avec moins de souplesse.
Construire l’échelle étape par étape
- Déterminez la somme à y consacrer.
- Gardez les fonds d’urgence immédiats sur un compte bancaire.
- Choisissez l’espacement, par exemple quatre semaines.
- Achetez plusieurs titres d’échéances différentes.
- Activez le réinvestissement uniquement pour les sommes dont vous n’avez pas besoin.
- Notez les échéances dans un calendrier.
- Réévaluez les taux et vos besoins chaque mois.
Sur TreasuryDirect, les particuliers passent des offres non compétitives : vous acceptez le taux de l’adjudication au lieu d’exiger un rendement précis.
Exemple : une échelle de 12 000 $
Vous souhaitez placer 12 000 $ en échelle et conserver 5 000 $ sur un compte d’épargne.
Vous pourriez acheter :
| Titre | Montant | Objectif |
|---|---|---|
| T-bill à 4 semaines | 4 000 $ | Liquidités proches |
| T-bill à 8 semaines | 4 000 $ | Deuxième échéance |
| T-bill à 13 semaines | 4 000 $ | Troisième échéance |
À la première échéance, vous pouvez récupérer l’argent ou acheter un nouveau titre à 13 semaines. L’échelle crée ainsi des échéances récurrentes.
Réinvestir aide, mais ne remplace pas la planification
TreasuryDirect permet de réinvestir de nombreux titres. C’est pratique, mais oublier qu’un titre sera renouvelé peut poser problème.
Utilisez le réinvestissement si :
- l’argent ne sera pas nécessaire prochainement ;
- le calendrier correspond à votre plan ;
- vous suivez tous les besoins à venir.
Évitez le renouvellement automatique si :
- l’argent doit payer des impôts, des études ou les frais d’une acquisition immobilière ;
- l’échelle est temporaire ;
- vous ne consultez pas régulièrement TreasuryDirect.
La fiscalité
Les intérêts sont soumis à l’impôt fédéral sur le revenu, mais généralement exonérés des impôts d’État et locaux. Cela rend les T-bills particulièrement intéressants dans les États fortement imposés.
Le titre est acheté avec une décote et remboursé au nominal ; la différence est un intérêt imposable. Le formulaire fiscal peut indiquer ce montant après l’échéance ou la vente, selon le lieu et le mode de détention.
TreasuryDirect ou compte de courtage
TreasuryDirect convient à l’achat avec conservation jusqu’à l’échéance. Un courtier peut être préférable pour vendre facilement sur le marché secondaire, regrouper les relevés ou détenir aussi des ETF du Trésor et fonds monétaires.
| Caractéristique | TreasuryDirect | Courtier |
|---|---|---|
| Accès aux adjudications | Oui | Généralement oui |
| Vente sur le marché secondaire | Limitée et peu commode | Généralement plus simple |
| Réinvestissement automatique | Disponible pour de nombreux titres | Selon le courtier |
| Interface | Fonctionnelle | Généralement plus facile |
| Usage privilégié | Conservation à l’échéance | Gestion souple de trésorerie |
À retenir
Une échelle convient surtout à des fonds destinés à un usage connu dans quelques semaines ou mois. Gardez les urgences immédiates à la banque, n’échelonnez que la part que vous pouvez attendre et réinvestissez uniquement si les échéances restent adaptées à vos besoins.
Pour aller plus loin
- Bons du Trésor, CD ou épargne à haut rendement en 2026
- Fonds monétaire ou compte d’épargne à haut rendement
- SGOV, BIL ou TFLO : comparer les ETF du Trésor
- Fonds obligataires si la Fed baisse ses taux en 2026
Sources
- TreasuryDirect, bons du Trésor : https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/treasury-bills/
- TreasuryDirect, aide BuyDirect et réinvestissement : https://www.treasurydirect.gov/indiv/help/treasurydirect-help/how-do-i/
- IRS Publication 550, bons et obligations du Trésor : https://www.irs.gov/publications/p550