Los tres son valores del Gobierno estadounidense, pero cumplen funciones distintas. Los TIPS son negociables y protegen frente a la inflación. Los bonos I son bonos de ahorro no negociables con interés vinculado a la inflación. Los EE tienen tipo fijo y garantía de duplicación a largo plazo si se mantienen el tiempo exigido por el Tesoro.
La elección depende de si necesita liquidez de mercado, protección inflacionaria, diferimiento fiscal, capacidad de compra elevada o ahorro sencillo a largo plazo.
Para los tipos de los bonos I, lea la tasa de mayo de 2026 y el tipo compuesto del 4,26 % y el tipo fijo del 0,90 %.
Comparación rápida
| Característica | TIPS | Bonos I | Bonos EE |
|---|---|---|---|
| Tipo | Valor negociable del Tesoro | Bono de ahorro | Bono de ahorro |
| Inflación | Principal ajustado al IPC | Tipo compuesto con componente inflacionario | Sin ajuste directo |
| Riesgo de precio | Sí, al vender antes del vencimiento | Sin precio de mercado al reembolsar en TreasuryDirect | Igual |
| Límite de compra | Capacidad práctica elevada | Límite anual | Límite anual |
| Liquidez | Venta en mercado | Sin reembolso los primeros 12 meses | Igual |
| Salida anticipada | Riesgo de mercado | Tres meses de interés antes de cinco años | Tres meses de interés antes de cinco años |
| Impuestos | Interés y ajuste inflacionario anual en cuenta imponible | A menudo puede diferirse el federal | A menudo puede diferirse el federal |
TIPS
Los Treasury Inflation-Protected Securities ajustan el principal según la inflación. Cuando sube el IPC, el principal aumenta y el interés se calcula sobre ese importe ajustado.
Pueden comprarse directamente, mediante fondos o ETF. Un título directo tiene fecha de vencimiento; un fondo no vence del mismo modo, porque mantiene continuamente una cartera de bonos.
Son útiles si:
- quiere exposición al Tesoro ligada a la inflación;
- necesita invertir más que el límite de los bonos I;
- tolera oscilaciones de precio;
- usa una cuenta de jubilación para evitar la tributación anual del ajuste.
En cuenta imponible, el ajuste inflacionario puede generar renta sujeta a impuestos aunque no lo reciba en efectivo hasta vender o vencer el título.
Bonos I
Combinan un tipo fijo con un componente de inflación. Para compras de mayo a octubre de 2026, el tipo compuesto es del 4,26 % y el fijo del 0,90 %.
Son útiles si:
- busca ahorro ligado a inflación;
- acepta el bloqueo de 12 meses;
- valora el diferimiento fiscal;
- no quiere oscilaciones de precio de mercado;
- el importe encaja en los límites anuales.
Los inconvenientes principales son los límites de compra, la gestión a veces incómoda de TreasuryDirect y el bloqueo anual. Para el reembolso, vea ¿Cuándo puedo cobrar mis bonos I?.
Bonos EE
Su tipo fijo se establece al emitirse. Destacan por la regla del Tesoro que garantiza duplicar el valor si se cumple la permanencia requerida, actualmente 20 años para muchos bonos EE.
Encajan en casos más concretos:
- puede mantenerlos todo ese tiempo;
- la rentabilidad efectiva a largo plazo resulta competitiva;
- quiere diferir impuestos mediante bonos de ahorro;
- no depende de liquidez anticipada.
Si podría reembolsarlos antes de la duplicación, pueden resultar mucho menos atractivos.
¿Cuál protege mejor de la inflación?
Para protección directa:
- TIPS permite mayores importes y cotiza en mercado.
- Los I son más sencillos para cantidades pequeñas y permiten diferir impuestos.
- Los EE no tienen como objetivo principal proteger de la inflación.
Si la inflación sube con fuerza, TIPS y bonos I responden mediante sus ajustes. Los EE no siguen directamente el IPC.
¿Cuál tiene mejor trato fiscal?
Los I y EE pueden diferir el impuesto federal hasta el reembolso, vencimiento u otro evento imponible. Normalmente están exentos de renta estatal y local.
Los intereses y ajustes de TIPS tributan anualmente a nivel federal en cuentas imponibles; el interés del Tesoro normalmente está exento de impuestos estatales y locales. Por la tributación federal anual, muchos prefieren TIPS dentro de IRA u otras cuentas con ventajas fiscales.
Conclusión
Use TIPS para protección negociable frente a inflación y cantidades grandes si acepta movimientos de precio. Use bonos I para ahorro menor con inflación, diferimiento y sin cotización de mercado. Use EE solo si la permanencia larga y la duplicación encajan con su plan.
Lecturas relacionadas
- Bonos I de mayo de 2026: cómo funciona el tipo compuesto del 4,26 %
- Por qué importa el tipo fijo del 0,90 %
- ¿Cuándo puedo cobrar mis bonos I?
- Fondos de bonos si la Fed baja los tipos en 2026
Fuentes
- TreasuryDirect, TIPS: https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/tips/
- TreasuryDirect, bonos de ahorro I: https://www.treasurydirect.gov/savings-bonds/i-bonds/
- TreasuryDirect, bonos de ahorro EE: https://www.treasurydirect.gov/savings-bonds/ee-bonds/
- IRS, Publicación 550, fiscalidad del Tesoro y bonos de ahorro: https://www.irs.gov/publications/p550