Все три — государственные бумаги США, но назначение разное. TIPS торгуются на рынке и защищают от инфляции. I Bonds — необращающиеся сберегательные облигации с инфляционным процентом. EE Bonds имеют фиксированную ставку и гарантию удвоения стоимости при достаточно долгом удержании по правилам Казначейства.
Выбор зависит от потребности в рыночной ликвидности, инфляционной защите, отсрочке налога, больших суммах покупки или простом долгосрочном сбережении.
О ставках I Bonds читайте «Май 2026: как работает совокупная ставка 4,26 %» и о фиксированной ставке 0,90 %.
Краткое сравнение
| Характеристика | TIPS | I Bonds | EE Bonds |
|---|---|---|---|
| Тип | Обращающаяся казначейская бумага | Сберегательная облигация | Сберегательная облигация |
| Инфляция | Основная сумма меняется по CPI | Совокупная ставка включает инфляцию | Прямой индексации нет |
| Рыночная цена | Риск при продаже до срока | Нет рыночной цены при погашении через TreasuryDirect | Аналогично |
| Лимит покупки | Практически большие суммы | Годовой лимит | Годовой лимит |
| Ликвидность | Продажа на рынке | Первые 12 месяцев не погашаются | Аналогично |
| Ранняя продажа/погашение | Рыночный риск | Потеря трёх месяцев процентов до пяти лет | То же |
| Налоги | Проценты и индексация ежегодно на обычном счёте | Федеральный часто можно отложить | Федеральный часто можно отложить |
TIPS
Treasury Inflation-Protected Securities индексируют основную сумму по инфляции. Когда CPI растёт, сумма повышается, и проценты начисляются на неё.
Можно купить саму бумагу, фонд или ETF. У отдельной TIPS есть дата погашения. Фонд не погашается так же, поскольку постоянно держит портфель облигаций.
TIPS полезны, если:
- нужна инфляционная защита Treasuries;
- сумма выше лимитов I Bonds;
- вы переносите рыночные колебания;
- пенсионный счёт позволяет избежать ежегодного налога на индексацию.
На обычном счёте индексация может создавать облагаемый доход, хотя соответствующие деньги поступят только при продаже или погашении.
I Bonds
Они объединяют фиксированную ставку и инфляционную составляющую. Для покупок с мая по октябрь 2026 года совокупная ставка — 4,26 %, фиксированная — 0,90 %.
Подходят, если:
- нужны сбережения с инфляционной привязкой;
- вы готовы к блокировке на 12 месяцев;
- важна отсрочка налога;
- не нужны колебания рыночной цены;
- сумма укладывается в годовой лимит.
Минусы — ограничения покупки, не всегда удобная работа TreasuryDirect и годовая блокировка. О погашении см. «Когда можно обналичить I Bonds?».
EE Bonds
Ставка EE фиксируется при выпуске. Особенность — обещание Казначейства удвоить стоимость при соблюдении срока; сейчас для многих EE Bonds по правилам это 20 лет.
Они подходят для более узких случаев:
- вы выдержите долгий срок;
- эффективная долгосрочная доходность привлекательна относительно альтернатив;
- нужна отсрочка налога по сберегательным облигациям;
- ранняя ликвидность не требуется.
При погашении до удвоения привлекательность может быть намного ниже.
Что лучше защищает от инфляции?
Для прямой защиты:
- TIPS позволяют большие суммы и обращаются на рынке.
- I Bonds проще для небольших сбережений и дают налоговую отсрочку.
- EE Bonds не предназначены прежде всего для инфляционной защиты.
При резком росте инфляции TIPS и I Bonds реагируют через индексацию. EE не меняются напрямую по CPI.
Что лучше по налогам?
I и EE могут позволять отсрочить федеральный налог до погашения, окончания срока или другого облагаемого события. Обычно они освобождены от налогов штата и местных властей.
Проценты и индексация TIPS ежегодно облагаются федерально на обычных счетах. Казначейские проценты обычно освобождены от налогов штата и местных властей. Поэтому многие предпочитают держать TIPS в IRA или других льготных счетах.
Главное
TIPS — для масштабируемой рыночной защиты от инфляции при готовности к колебаниям. I Bonds — для меньших сумм с инфляционной привязкой, отсрочкой и без рыночной цены. EE стоит выбирать только при подходящих долгом сроке и условии удвоения.
Другие статьи по теме
- I Bonds в мае 2026 года: совокупная ставка 4,26 %
- Почему важна фиксированная ставка I Bond 0,90 %
- Когда можно обналичить I Bonds?
- Облигационные фонды при снижении ставки ФРС в 2026 году
Источники
- TreasuryDirect, TIPS: https://www.treasurydirect.gov/marketable-securities/tips/
- TreasuryDirect, сберегательные облигации I: https://www.treasurydirect.gov/savings-bonds/i-bonds/
- TreasuryDirect, сберегательные облигации EE: https://www.treasurydirect.gov/savings-bonds/ee-bonds/
- IRS, публикация 550, налоги на Treasuries и сберегательные облигации: https://www.irs.gov/publications/p550