معدل I الثابت 0.90%: لماذا يهم معدل مايو 2026؟

يتغير العائد المعلن كل ستة أشهر، لكن الثابت أهم غالبًا للمشتري الطويل الأجل. وللسندات الصادرة من 1 مايو إلى 31 أكتوبر 2026 يبلغ 0.90%.

يبقى طوال ملكيتك للسند، حتى 30 عامًا. ستصعد تعديلات التضخم وتهبط، لكن المكون الثابت يبقى مرتبطًا بسندك.

الثابت والتضخم

للعائد مكونان أساسيان:

يجمع المركب بينهما. قد يجعل التضخم المرتفع الفترة الحالية جذابة ثم يتراجع في التعديل التالي، أما الثابت فأدوم.

يكسب السند ذو الثابت الموجب التضخم مع المكون الثابت وفق معادلة الخزانة. وإذا ظل التضخم موجبًا، فقد يحفظ القوة الشرائية أفضل من ادخار اسمي.

تظهر القيمة خصوصًا عبر سنوات. فقد يتلقى سند بثابت 0.00% وآخر بثابت 0.90% مكون التضخم نفسه، لكن الثاني يكسب عادةً أكثر.

يفكر بعض مالكي سندات 0.00% في استبدالها بـ0.90%.

يعتمد القرار على:

لا تقارن الثابت وحده. فإذا نشأت ضريبة وفُقدت فوائد واستُهلك الحد السنوي، فقد لا يستحق التبديل.

كلاهما مرتبط بالتضخم، لكن المقارنة ليست تامة.

الخاصية	I	TIPS
قياس التضخم	CPI-U	تعديل الأصل وفق CPI
الثابت أو الحقيقي	ثابت عند الشراء	عائد حقيقي سوقي عند الشراء
سعر السوق	لا سعر سوقي عند استرداد TreasuryDirect	يتقلب
الشراء	حد سنوي	مبالغ عملية أكبر بكثير
الضرائب	يمكن تأجيل الفيدرالية	سنوية على الفائدة والتعديل في الحساب الخاضع
السيولة	حجز 12 شهرًا	قابل للتداول مع تغير السعر

إذا تجاوز العائد الحقيقي لـTIPS الثابت كثيرًا، فقد يجذب المحافظ الكبيرة. وللمبالغ الصغيرة، قد تظل I أفضل بسبب عدم التقلب وتأجيل الضريبة.

إذا أردت الاسترداد بعد الحجز بقليل، يهم المركب في أول ستة إلى خمسة عشر شهرًا وعقوبة الاسترداد أكثر.

مثال: تشتري في مايو 2026 وتسترد بعد 15 شهرًا، فتفقد آخر ثلاثة أشهر فائدة. هنا تتقدم العوائد الأولى على قيمة الثابت خلال 30 عامًا.

تُعد 0.90% الثابتة لمشتريات مايو–أكتوبر 2026 مهمة لأنها تستمر طوال عمر السند. يجذب المركب الانتباه، لكن الثابت يميز الإصدارات على المدى الطويل.