米国市民以外が米国ETFに投資するには：税金、W-8BEN、遺産税のリスク

米国市民でなくても、米国や国際的な証券会社を通じて、米国上場ETFを購入できることは少なくありません。ただし、税制は税務上の居住地に大きく左右されます。米国の税務上の居住者である外国人と、国外に住む非居住外国人では、扱いが大きく異なります。

この記事では主に、米国籍ETF、つまり米国を設立地とするETFを検討している非居住外国人を対象にします。国際税務のルールは条約によって変わるため、資産額が大きい場合は居住国の専門家に相談し、必要に応じて米国の税務専門家にも助言を求めましょう。

米国の配当課税の基本は適格配当と通常配当の違いで解説しています。ETFの選び方は2026年のVTI・VOO・VT比較をご覧ください。

国籍と税務上の居住者区分

最初に確認すべきなのは、国籍だけでなく米国での税務上の区分です。

大きく分けると、次のようになります。

米国で暮らす外国人は、グリーンカード・テストや実質滞在日数テストによって、米国の税務上の居住者になる場合があります。国外で暮らす外国人は、非居住外国人に該当することがあります。

非居住外国人の投資家は、通常、証券会社にW-8BENを提出します。米国外の者であることを証明し、該当する場合には租税条約上の優遇を申請するための書類です。

適切な書類がないと、源泉徴収額が誤ったり、バックアップ源泉徴収が行われたりする可能性があります。

提出すればすべての税金がなくなるわけではありません。米国の源泉徴収ルールと、申請する条約上の優遇に基づき、投資家をどう扱うべきかを源泉徴収義務者に伝えるものです。

非居住外国人に支払われる米国源泉の配当には、租税条約で低い税率が定められていない限り、原則30％の源泉徴収が適用されます。

例えば、米国籍ETFから1,000ドルの配当が出た場合、条約による軽減がなければ300ドルが差し引かれ、投資家の受取額は700ドルになることがあります。

条約の税率は国や投資家の区分によって異なります。配当の税率を15％とする国もあれば、そうでない国もあります。居住国でも配当に課税される可能性があり、外国税額控除が認められるかどうかも国によります。

米国外に住む非居住外国人の多くは、例外に該当しない限り、株式やETFの売却益に米国の税金がかからないのが一般的です。例外には、年間183日以上米国に滞在した場合、米国での事業に実質的に関連する所得、米国不動産に関する権益、その他の特殊な状況などがあります。

これが米国籍ETFの魅力の一つです。配当には源泉徴収があっても、多くの非居住者は売却益について米国で課税されない可能性があります。ただし、居住国での課税は別に確認する必要があります。

外国人投資家が見落としがちなのが遺産税です。米国市民ではない非居住者が持つ米国内所在資産には、米国遺産税がかかる場合があります。米国法人の株式は通常、米国内の財産とみなされるため、米国籍ETFもリスクにつながります。

IRSは、米国市民ではない非居住者の遺産について、米国内所在資産が6万ドルという基準に達するとフォーム706-NAの申告が必要になる旨を示しています。ただし、条約や詳細な例外規定に左右されます。

遺産税に関する条約で結果が変わることもありますが、すべての国と条約が結ばれているわけではありません。

米国外の投資家の多くは、米国籍ETFとアイルランド籍のUCITS ETFを比較します。

米国籍ETFで期待できる利点は次のとおりです。

一方、考えられる難点は次のとおりです。

アイルランド籍ETFなら米国遺産税のリスクを軽減できる可能性があり、源泉徴収の仕組みも異なる場合があります。ただし、経費率、購入できるファンド、居住国の税制も含めて比較する必要があります。

米国市民でなくても米国ETFに投資できますが、税務上の居住地が判断の軸になります。非居住外国人は、米国籍ETFで大きなポートフォリオを組む前に、W-8BEN、配当の源泉徴収、売却益の例外、居住国の税金、米国遺産税への影響を理解しておくことが大切です。