两者在证券账户里看着相似，税务待遇却可能很不同。普通股息通常按美国普通收入计税，合格股息则享有长期资本利得优惠税率。
对退休账户之外持有股息 ETF、个股或共同基金的人，这一区别尤其重要。
请参见 2026 年资本利得税和股息 ETF 与短期国债比较。
普通股息
这是默认类别，来自企业利润或基金分配，在 1099-DIV 表申报。
除非符合优惠条件，否则通常按普通收入税率计税。
常见例子：
- 许多 REIT 股息；
- 债券基金分配；
- 货币市场基金股息；
- 未满足持有期的股息；
- 某些外国股息；
- 证券出借产生的股息替代付款。
合格股息
它是满足特殊要求的普通股息，享受长期资本利得税率。
一般要求：
- 由美国公司或合格外国公司支付；
- 未被排除在优惠范围外；
- 投资者满足持有期。
普通股通常须在除息日前 60 天开始的 121 天内，持有超过 60 天。
优先股可能要求更长。
持有期示例
假设除息日为 7 月 15 日，测试期从前 60 天到后 60 天。通常要在其中持有超过 60 天。
若刚好在除息日前买入、收到股息不久便卖出，可能不符合条件。这是股息捕获策略税前看起来常比税后好的原因。
税率差异
合格股息按应税收入适用 0%、15% 或 20%。普通股息按普通收入税率，可能更高。
例如，普通收入边际税率为 24% 的人，合格股息联邦税率可能为 15%，尚未计入 NIIT 和州税；同额普通股息可能按 24%。
ETF 与共同基金
分配可同时包含两类，年末后由基金提供明细。
美国宽基股票 ETF 的合格比例可能较高，债券和货币市场基金通常不是这样。REIT 基金也可能分配非合格收入。
不要因为基金持有证券，就认为全部分配收益都合格。
经常不合格的股息
更常见于：
- REIT；
- 货币市场基金；
- 债券基金；
- 某些优先证券；
- 持有过短的股票；
- 股息替代付款；
- 不满足合格外国公司规则的企业。
对某些人，4% 普通股息的税后收益可能低于 3.5% 合格股息。
外国股票
一些可符合 IRS 要求，例如注册在有合格税收协定的国家，或股票可在认可美国证券市场方便交易。其他可能不符合。
外国预扣税是另一问题。能否抵免取决于账户与税务事实。
1099-DIV 表
通常列出：
- 1a 栏：普通股息总额；
- 1b 栏：合格股息；
- 资本利得分配；
- 非股息分配；
- 已付外国税，如适用。
1b 已包含在 1a 内，不能当成两份股息相加。
要点
合格股息低税率要求股息本身与持有期都达标。普通股息适用普通收入税率。对纳税投资者，收益的税务性质几乎和收益率同样重要。
相关阅读
资料来源
- IRS 第 550 号出版物，股息与分配：https://www.irs.gov/publications/p550
- IRS 主题 409，资本利得税率：https://www.irs.gov/taxtopics/tc409
- 美国证券交易委员会，基金与 ETF 指南：https://www.sec.gov/about/reports-publications/investor-publications/introduction-mutual-funds