税损收割是卖出亏损投资，用损失抵销应税资本利得。若损失超过收益，可用有限金额抵减美国普通收入，剩余部分结转以后年度。
听起来简单，但若在卖出前后过近时间买入同一或实质相同证券，洗售规则可能阻止扣除。
请参见 2026 年资本利得税和 VTI、VOO 与 VT 比较。
能起什么作用
它可以：
- 抵销已实现资本利得；
- 损失超过收益时，抵减最多 3,000 美元普通收入；
- 结转未用损失；
- 帮助应税组合再平衡；
- 谨慎执行时改善税后回报。
它不会让糟糕投资变好。虽然能省税，经济损失依然真实存在。
资本损失抵销顺序
收益和损失分为：
- 短期：持有一年或以内。
- 长期：持有超过一年。
先抵销同类收益，再抵销另一类。若总损失仍大于总收益，通常每年最多抵减 3,000 美元普通收入；已婚分别申报为 1,500 美元。
未用部分结转。
洗售规则
若亏损卖出股票或证券，并在前 30 天至后 30 天、包括卖出当天的 61 天内买入实质相同证券，通常不能当期扣除。
损失一般不会永久消失，而计入替代证券成本基础，持有期也可能调整。但本年度扣除会延后。
时间窗口
| 日期 | 后果 |
|---|---|
| -30 至 -1 | 买入实质相同证券可能触发洗售 |
| 0 | 亏损卖出 |
| +1 至 +30 | 买入实质相同证券可能触发洗售 |
窗口也包含卖出前的买入。先加仓、再卖旧份额的投资者很容易忽略这一点。
ETF 与“实质相同”
税法没有提供明确的 ETF 配对公开清单。通常应避免用另一只追踪完全相同指数的 ETF 替代。
较低风险思路是相似但不同的覆盖：
- 美国全市场换成另一宽基美国指数；
- 标普 500 换成美国全市场；
- 国际发达市场换成更广泛的非美国基金。
这里仍需判断。若指数相同、组合几乎一样，风险更高。
IRA 与配偶账户的错误
洗售可能跨账户发生。应税亏损可能受到以下买入影响：
- 其他应税账户；
- 传统 IRA；
- Roth IRA；
- 配偶账户，视申报与具体情况；
- 自动股息再投资。
IRA 尤其麻烦，因为损失可能永久失去扣除机会，而不是明显地延后到替代证券成本。
股息再投资
自动再投资可能在窗口内意外买入替代份额。计划收割损失时，可考虑卖出前关闭该持仓的再投资。
对月度股息基金、债券基金和频繁分配的 ETF 尤其重要。
示例
卖出 A 基金损失 6,000 美元，同年有 4,000 美元已实现长期利得。
结果：
- 4,000 美元损失抵销收益。
- 剩余 2,000 美元抵减普通收入。
- 没有结转。
若剩余损失为 8,000 美元，通常可抵减 3,000 美元收入，结转 5,000 美元。
要点
避免洗售并保留良好记录，才能利用损失省税。注意前后 30 天，避免实质相同替代，需要时关闭再投资，并记住超过本年限额的损失可结转。
相关阅读
资料来源
- IRS 第 550 号出版物，洗售与投资收入：https://www.irs.gov/publications/p550
- IRS 主题 409，资本利得与损失：https://www.irs.gov/taxtopics/tc409
- IRS 附表 D 说明：https://www.irs.gov/forms-pubs/about-schedule-d-form-1040