تعني الاستراتيجية بيع استثمار بخسارة لمقابلة أرباح رأسمالية خاضعة للضريبة. وإذا زادت الخسائر، يمكن لجزء محدود تخفيض الدخل العادي الأمريكي، ويُرحّل الباقي.
لكن قاعدة البيع وإعادة الشراء، المعروفة بـwash sale، قد تمنع الخصم إذا اشتريت الورقة نفسها أو ما يطابقها جوهريًا قريبًا جدًا من البيع.
انظر ضرائب الأرباح الرأسمالية في 2026 وVTI وVOO وVT في 2026.
ما الذي تفعله الاستراتيجية؟
يمكنها:
- مقابلة أرباح محققة؛
- تخفيض الدخل العادي حتى 3,000 دولار عند زيادة الخسائر؛
- ترحيل الخسائر غير المستخدمة؛
- المساعدة في توازن محفظة خاضعة للضريبة؛
- تحسين العائد بعد الضريبة عند التنفيذ بحذر.
ولا تحول استثمارًا سيئًا إلى جيد. فالخصم مفيد، لكن الخسارة الاقتصادية باقية.
ترتيب المقابلة
تُفصل الأرباح والخسائر إلى:
- قصيرة الأجل: حيازة سنة أو أقل.
- طويلة الأجل: أكثر من سنة.
تُقابل الخسائر أرباح الفئة نفسها أولًا ثم الأخرى. وإذا بقي الإجمالي سالبًا، يمكن عادةً تخفيض الدخل العادي حتى 3,000 دولار سنويًا، أو 1,500 للمتزوجين الذين يقدمون إقرارين منفصلين.
ويُرحّل الباقي.
قاعدة البيع وإعادة الشراء
تمنع الخصم عادةً عند بيع أوراق بخسارة وشراء ما يطابقها جوهريًا خلال 61 يومًا: الثلاثين السابقة للبيع ويوم البيع والثلاثين اللاحقة.
ولا تضيع الخسارة نهائيًا في العادة، بل تُضاف إلى أساس تكلفة البديل، وقد تُعدل مدة الحيازة. لكن خصم السنة الحالية يتأجل.
النافذة الزمنية
| اليوم | الأثر |
|---|---|
| من -30 إلى -1 | شراء المتطابق جوهريًا قد يفعّل القاعدة |
| 0 | البيع بخسارة |
| من +1 إلى +30 | شراء المتطابق جوهريًا قد يفعّل القاعدة |
تشمل النافذة الشراء قبل البيع. ويغفل ذلك من يشتري حصصًا إضافية ثم يبيع القديمة بخسارة.
ETF والتطابق الجوهري
لا توجد قائمة عامة واضحة لأزواج الصناديق المقبولة أو غير المقبولة. ويتجنب المستثمرون عادةً الاستبدال بصندوق يتتبع المؤشر نفسه تمامًا.
وتشمل أفكار أقل مخاطرة تغطية مشابهة غير متطابقة:
- السوق الأمريكية الكلية بمؤشر أمريكي واسع مختلف؛
- S&P 500 بالسوق الكلية؛
- الأسواق الدولية المتقدمة بصندوق أوسع خارج أمريكا.
ويظل التقدير مهمًا؛ فالمؤشر نفسه والمحفظة المتشابهة جدًا يرفعان الخطر.
أخطاء IRA وحساب الزوج أو الزوجة
قد تمتد القاعدة بين الحسابات، وتتأثر الخسارة بشراء في:
- حساب آخر خاضع للضريبة؛
- IRA تقليدي؛
- Roth IRA؛
- حساب الزوج أو الزوجة بحسب الإقرار والظروف؛
- إعادة استثمار تلقائية للتوزيعات.
ومع IRA قد تضيع الخسارة نهائيًا بدل تأجيلها بوضوح في أساس تكلفة بديل.
إعادة استثمار التوزيعات
قد تشتري تلقائيًا حصصًا بديلة أثناء النافذة. فإذا خططت لتحقيق خسارة، ففكر في تعطيلها لتلك الحيازة قبل البيع.
وهذا مهم خصوصًا للتوزيعات الشهرية والسندات والصناديق كثيرة التوزيع.
مثال
بعت الصندوق أ بخسارة 6,000 دولار، ولديك أرباح طويلة الأجل 4,000 في السنة نفسها.
النتيجة:
- تقابل 4,000 دولار من الخسارة الأرباح.
- يخفض الباقي 2,000 الدخل العادي.
- لا يبقى ترحيل.
ولو كان الباقي 8,000، لخفض 3,000 الدخل عادةً ورُحّل 5,000.
الخلاصة
قد تخفض الاستراتيجية الضريبة مع تجنب القاعدة وحفظ السجلات. راقب الثلاثين يومًا قبل البيع وبعده، وتجنب البدائل المتطابقة، وعطل إعادة الاستثمار عند الحاجة، وتذكر إمكان ترحيل الزائد.
مقالات ذات صلة
- ضرائب الأرباح الرأسمالية في 2026
- التوزيعات المؤهلة والعادية
- VTI وVOO وVT في 2026
- كسور الأسهم والضرائب
المصادر
- منشور IRS 550، إعادة الشراء ودخل الاستثمار: https://www.irs.gov/publications/p550
- موضوع IRS 409، الأرباح والخسائر: https://www.irs.gov/taxtopics/tc409
- تعليمات IRS للجدول D: https://www.irs.gov/forms-pubs/about-schedule-d-form-1040